Rikopedia Research

  Bank of America (BofA) : 54% responden Fund Manager Survey (FMS) yakin The Fed berikutnya akan gunakan QE atau YCC untuk mengurangi beban utang AS. Utang AS kan sudah tinggi sekali ya sudah sentuh US$ 37T jika yield obligasi tidak dibuat rendah sama The Fed, AS bisa tekor buat bayar bunga utang. Bagaimana caranya The Fed mengontrol yield tetap rendah(Yield Curve Control) ? YCC (Yield Curve Control) = The Fed “menahan” bunga obligasi pemerintah AS supaya tidak naik terlalu tinggi caranya dengan mencetak uang / beli obligasi besar-besaran. Kalau supply uang dolar ditambah (karena Fed cetak uang buat beli obligasi) Nilai dolar relatif turun (karena makin banyak beredar). Michael Hartnett dari BofA menyarankan investor menaikkan alokasi ke emas dan crypto. Jika USD index Jatuh ke bawah 90 bisa menandai era baru USD lemah → bullish emas, crypto, EM assets. BRMS : Top gold hedge againts debt & currency risks

Pada tahun 2020, saat volatilitas tinggi akibat pandemi COVID-19, indikator VIX atau  fear index meningkat dan kepemilikan emas melalui ETF juga ikut naik. Namun, kondisi saat ini menunjukkan hal yang berbeda ada keanehan dibandingkan pola sebelumnya.  Apa yang aneh?? Di tahun 2025 VIX or indeks volatilitas masih rendah tapi kepemilikan ETF emas terus naik. Bahasa sederhananya kepemilikan emas cenderung naik saat volatilitas tinggi. Tapi sekarang volatilitas rendah kok bisa kepemilikan ETF emas terus naik? Kondisi saat ini bisa ditafsirkan sebagai front-running : investor mempersiapkan diri untuk potensi guncangan pasar sebelum benar-benar terjadi.

Secara QoQ sektor dengan persentase pertumbuhan net profit paling tinggi adalah sektor  Technology, Gold & Property Dibandingkan negara tetangga EPS growth indonesia paling rendah ya. Penyebab dana asing belum agresif masuk Indonesia karena belum ada story growth yang bagus. P/E IHSG saat ini 13,9x murah dibandingkan valuasi saham negara tetangga, Namun jika memasukkan “liquidity-driven stocks” seperti DSSA TPIA DCII BRPT & CDIA , valuasi naik ke 17,6x lebih mahal. Tanpa saham konglo IHSG sebenarnya masih di level 72xx

  The Fed cut menjadi turning point untuk EM. Jangka pendek (0–3 bulan setelah The Fed cut): Emerging market sideways. Jangka menengah (6–12 bulan): EM cenderung outperform lebih kuat dari DM, terutama di negara dengan valuasi murah dan sensitif terhadap arus modal asing (contoh: Indonesia, India, Brasil). Probabilitas 90% The Fed akan memangkas suku bunga September 2025. Proyeksi JP Morgan Fed Funds Rate akan terus turun bertahap ke level 3,5% pada pertengahan 2026 (dari 4,5% saat ini). Saham sektor property akan diuntungkan siklus pemangkasan suku bunga

  Tanpa ditopang saham konglo angka IHSG sebenarnya masih di level 72xx. Angka IHSG dipaksa naik ke 8000 dipoles pakai DSSA TPIA DCII BRPT CDIA

  Teori Intermarket Analysis yang populer dari John Murphy , pergerakan bond yield dan pasar saham sering kali berlawanan arah.  Bond yield tembus ke bawah 6.5%, rotasi ke pasar saham bisa semakin cepat.  Saat yield obligasi turun, investor akan mencari alternatif return yang lebih tinggi di saham, sehingga aliran dana potensi masuk pasar saham. Dalam model valuasi (misal DCF atau CAPM), yield obligasi pemerintah dipakai sebagai risk-free rate. 👉🏻Yield obligasi naik → risk-free rate naik → valuasi wajar saham turun. 👉🏻Yield obligasi turun → valuasi wajar saham naik. Saat yield turun, berarti risk-free rate juga turun, discount rate yang dipakai untuk menghitung nilai sekarang ( present value ) arus kas perusahaan menjadi lebih rendah. Hasilnya valuasi saham ( fair value ) naik. yield rendah sering diikuti suku bunga pinjaman yang lebih murah , sehingga Perusahaan bisa meminjam dana untuk ekspansi dengan bunga lebih rendah. Saat yield turun spread antara return o...

  Katalis positif saham sektor property  Penguatan Rupiah potensi kembali ke level 15 ribuan Siklus pemangkasan suku bunga. Para ekonom memperkirakan BI akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin lagi pada tahun ini. Dengan demikian suku bunga akan mencapai 4,75% di akhir tahun. Valuasi sektor property murah. Sektor properti Indonesia dinilai memiliki valuasi terlalu murah. Bahkan harga saham emiten properti dinilai sudah terdiskon terlalu murah secara historis terbesar terhadap nilai wajar (RNAV). Perpanjangan PPN 0% untuk properti < Rp5 miliar masih menjadi katalis positif sektor properti di 2H25, terutama bagi pengembang dengan stok besar di segmen Rp1–5 miliar dan lokasi yang beragam. CTRA diposisikan sebagai pemenang Konsensus target saham CTRA. Target saham CTRA kisaran 1300-1600.  Chart pattern saham property. Saham CTRA membentuk pattern cup and handle sudah konfirmasi tembus neckline 1040. Target dari pattern cup and handle di level 1420....

  KATALIS SAHAM PROPERTI • Sektor properti Indonesia dinilai memiliki valuasi terlalu murah. Bahkan harga saham emiten properti dinilai sudah terdiskon terlalu murah secara historis terbesar terhadap nilai wajar (RNAV). • Penurunan suku bunga dan kondisi fundamental yang tetap solid menjadi pendorong optimisme terhadap sektor Properti. Prospek emiten properti membaik karena imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun saat ini berada di level 6.4%. Posisi imbal hasil obligasi 10 tahun tersebut jauh di bawah posisi 2019. Sementara suku bunga acuan Bank Indonesia masih berada di level 5,25%. • Para ekonom memperkirakan BI akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin lagi pada tahun ini. Dengan demikian suku bunga akan mencapai 4,75% di akhir tahun. • Secara historis, harga saham sektor properti menunjukkan korelasi negatif yang kuat terhadap suku bunga. Namun saat ini, meski kinerja penjualan dan laba perusahaan terus mencatatkan rekor baru, harga saham masih tertahan jauh di bawah le...

  Chart sektor property momentum naiknya kuat ya. Saham property banyak yang mulai uptrend seperti saham CTRA SMRA. 

  REMINDER Post the rebalancing which will take place at the closing of 26th Aug 2025, proforma weight of Indonesia in the MSCI EM Index will be at 1.28% vs current 1.15%. Bobot Indonesia di MSCI naik bakal enteng IHSG terbang ke 8000

Keluar good news baru lagi : Data inflasi CPI AS yang lebih rendah dari konsensus meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga The Fed pada bulan depan. Probabilitas pemangkasan suku bunga The Fed di bulan September sangat tinggi ya mencapai 93.4%. Momentum IHSG sedang bagus banget. Good news datang bertubi2.  Skenario optimis IHSG TP 8000. 90% probabilitas pemotongan 25 bps di September dipandang sebagai langkah simbolik awal menuju siklus money printing besar berikutnya.  Pemotongan suku bunga di tengah inflasi yang belum sepenuhnya jinak bisa menghidupkan kembali commodity supercycle.