"Invest in bad time and sell in good time"
Menghitung harga wajar saham ELSA. Saham ELSA mengalami penurunan harga saham ke level 230 karena sentimen turunnya harga oil. Year to date harga saham ELSA sudah turun sebesar 24.84%. Jika kita lihat kinerja ELSA masih tumbuh di tahun 2019 bisa lihat datanya di bawah ini
 |
| Kinerja ELSA |
Bisa dilihat data tahun 2019 masih mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih. Pendapatan ELSA 8.3 triliun tumbuh 26.6% YoY dan laba bersih ELSA masih tumbuh 29% YoY menjadi 356 milyar. ELSA kinerja cenderung stabil karena 74% market dari pertamina group dan 26% dari non pertamina.
Bisa dilihat pemegang saham ELSA 41.104% dipegang oleh PT pertamina (persero). Kinerja ELSA kedepan estimasi akan stabil karena merupakan anak usaha pertamina peluang mendapatkan service lebih besar. Pendapatan ELSA 61.6% berasal dari pertamina. Tahun 2020 ini emiten menargetkan pendapatan sebesar 9.1 triliun dan laba bersih sebesar 400 milyar.
Kinerja ELSA
Yang membuat penulis tertarik dengan ELSA adalah kemampuan ELSA meningkatkan pendapatan dan modal. Perhatikan data di atas ELSA mampu meningkatkan pendapatan dari 4.2 triliun di tahun 2014 menjadi 8.4 triliun di tahun 2019 artinya ELSA mampu meningkatkan pendapatan 100% dalam waktu 5 tahun. Selain itu ELSA juga mampu meningkatkan equity dari 2.6 triliun di tahun 2014 menjadi 3.6 triliun di tahun 2019. ELSA sendiri dari sisi hutang masih di level aman walaupun tidak bisa dibilang konservatir rasio DER ELSA atau debt to equity berada di level 0.9x masih aman menurut penulis.
Valuasi saham ELSA.
Di harga 230 ELSA di hargai dengan PER 4.69 dan PBV 0.47. Apakah harga saham ELSA sudah salah harga? menurut penulis untuk perusahaan yang kinerjanya tumbuh dan tidak mencatat kerugian harga wajar saham ELSA kisaran book value 490.
Penurunan harga saham karena sentimen penurunan harga oil merupakan peluang yang diberikan kepada investor jangka panjang. Misal saham ELSA dikasih diskon di bawah level 200 peluang investor mulai investasi di saham ELSA.
Tahun 2015 waktu harga oil atau minyak turun di bawah level 30 harga ELSA turun dari level 700 ke level 174, Saat harga oil mulai recovery harga saham ELSA ikut recovery naik nyaris 250% di tahun 2016.
Kesimpulan
Penurunan harga oil akan menekan harga saham ELSA di tahun 2020 ini. Penurunan saham ELSA bisa jadi peluang buat investor untuk membeli di harga super diskon. Jika harga oil mulai recovery estimasi saham ELSA akan cepat pulih dan di hargai mahal lagi. Penulis sendiri berharap harga saham ELSA bisa turun di bawah 200 seperti tahun 2015 lagi. Jika dikasih diskon di bawah 200 penulis mungkin mulai akumulasi saham ELSA untuk investasi jangka panjang.
Follow channel telegram Rikopedia https://telegram.me/rikopedia
Join membership Rikopedia di sini
Testimoni membership di sini