Analisa value saham NRCA. PT Nusa Raya Cipta Tbk (NRCA.JK) adalah salah satu perusahaan yang bergerak
dalam bisnis jasa konstruksi untuk bangunan komersial dan infrastruktur berdiri
sejak tahun 1968. dan salah satu perusahaan konstruksi yang sudah berpengalaman
lebih dari 40 tahun. Perusahaan mengembangkan hotel dan resort , gedung
bertingkat , pusat perbelanjaan dan pusat ritel . Perusahaan telah membangun
hotel dan resort proyek terpadu untuk tujuan wisata Indonesia Jakarta ,
Yogyakarta, Surabaya dan Bali . Perusahaan juga membangun kompleks kantor di
pusat-pusat perkotaan seperti Jakarta , Medan dan Surabaya . Perseroan juga
telah membangun beberapa pusat perbelanjaan dan gerai ritel , seperti Grand
Metropolitan Mall Bekasi , Mall Alam Sutera dan Rancakek Trade Center.
Penulis
yakin Sektor konstruksi akan tetap bullish selama pemerintahan jokowi JK karena
adanya program MP3I dan fokusnya pemerintah terpilih pada pembangunan
infrastruktur. Saham-saham konstruksi pada bulan desember naik cukup
signifikan. Saham yang cukup bagus untuk dikoleksi adalah PT Nusa Raya Cipta Tbk (NRCA.JK)
karena value nya yang masih murah jika dibandingkan dengan sektor
konstruksi lainnya. Pada harga 1210 saham NRCA memiliki kapitalisasi market
sebesar 3 triliun.
Kinerja keuangan saham NRCA.
Kinerja
perusahaan selama 4 tahun terakhir terlihat sangat bagus dimana aset dan laba
perusahaan selalu konsisten naik.
Total assets sejak tahun
2011-2013 total asset perusahaan naik sebesar 127% atau CAGR sebesar 50.8%. Pada kuartal 3 tahun 2014 aset perusahaan
naik sebesar 9.05% yoy
Total ekuitas sejak tahun 2011-2013 total ekuitas
perusahaan 345% atau CAGR sebesar 111%. Pada tahun 2014 kuartal 3 total ekuitas
perusahaan naik 17.58% yoy
Revenue perusahaan sejak tahun 2011-2013 naik
sebesar 90.2% atau dengan CAGR sebesar 37.9%. Pada tahun 2014 revenue
perusahaan naik sebesar 12.46% yoy
Rasio libilitas to ekuitas menurun dari 3.0 menjadi 1.1 menunjukan
perusahaan sangat konservatif dalam mengelola hutangnya.
ROE perusahaan sejak tahun 2011-2013 selalu
diatas 20%.
Valuasi saham NRCA
Pada
harga 1230 perusahaan dihargai dengan price earning ratio sebesar 11.882 dan
price book value sebesar 3.2. Jika dibandingkan sektor konstruksi lain seperti
WSKT,WIKA,ADHI yang rata-rata memiliki P/E diatas 20. saham NRCA memiliki
valuasi yang cukup murah.
Analisa harga wajar saham
atau fair value saham NRCA
Dengan
metode DCF (Discount cash flow) dengan EPS ttm sebesar 101.831 dengan rasio
dividen payout sebesar 20 , asumsi P/E masa depan sebesar 15 dan asumsi growth
laba bersih perusahaan 5 tahun kedepan sebesar 25% (konservatif) dengan tingkat diskon sebesar 15% maka harga
wajar saham NRCA adalah sebagai berikut
| HARGA WAJAR | MARGIN OF SAFETY (%) | ||
|---|---|---|---|
| HARGA WAJAR TAHUN KE 5 | 3463,21 | 181,56 | |
| HARGA WAJAR TAHUN KE 4 | 3011,49 | 144,84 | |
| HARGA WAJAR TAHUN KE 3 | 2618,68 | 112,90 | |
| HARGA WAJAR TAHUN KE 2 | 2277,12 | 85,13 | |
| HARGA WAJAR TAHUN KE 1 | 1980,10 | 60,98 |
Yuk gabung dalam group BBM kami dengan invite PIN 51E93141