Analisa saham CBDK. Dalam lanskap properti Indonesia yang terus berkembang, PT Bangun Kosambi Sukses Tbk (CBDK) muncul sebagai salah satu pemain kunci dengan proyek unggulan di kawasan Pantai Indah Kapuk 2 (PIK 2). Dengan land bank seluas 735 hektar, CBDK menawarkan berbagai pengembangan properti yang menarik, mulai dari perumahan hingga perkantoran. Laporan terbaru menunjukkan bahwa CBDK memiliki prospek pertumbuhan yang menjanjikan, didukung oleh proyek inovatif dan strategi ekspansi yang ambisius.
1. Kinerja Pre-sales yang Kuat
CBDK mencatat pertumbuhan pre-sales yang signifikan, meningkat dari IDR 1,7 triliun di FY21 menjadi IDR 2,2 triliun di FY23, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 14%. Ke depan, perusahaan diproyeksikan akan terus mengalami peningkatan pre-sales dengan target mencapai:
IDR 2,5 triliun pada FY25, dan IDR 2,8 triliun pada FY26, dengan CAGR dua tahun sebesar 15,1%.
Faktor utama yang mendorong pertumbuhan ini adalah peluncuran proyek-proyek unggulan seperti:
Little Marrakesh – hunian dengan konsep eksotis.
SOHO The Bund – area perkantoran dengan konsep modern.
Permata Hijau Residence – kawasan hunian eksklusif di lokasi strategis.
Kedekatan dengan fasilitas premium seperti Galaxy Sports Center, Aloha Beach, serta akses langsung ke gerbang tol PIK 2 yang sedang dibangun, menjadi nilai tambah bagi proyek-proyek ini.
2. Peluang Besar di Sektor MICE (Meetings, Incentives, Conferences, Exhibitions)
CBDK berencana untuk memanfaatkan peluang besar di sektor MICE, yang diproyeksikan tumbuh dari USD 2,3 miliar pada 2023 menjadi USD 7,4 miliar pada 2034 dengan CAGR sebesar 11,1%. Perusahaan telah mengalokasikan dana sebesar IDR 2,3 triliun dari hasil IPO untuk berinvestasi di PT Industri Pameran Nusantara (IPN), yang akan mengembangkan Nusantara International Convention Centre (NICE) di PIK 2.
Keunggulan strategis proyek NICE meliputi:
Proximitas ke Bandara Soekarno-Hatta, memudahkan akses bagi pengunjung internasional.
Dukungan infrastruktur, termasuk interchange tol PIK 2, yang akan meningkatkan arus pengunjung.
Pertumbuhan ekonomi kawasan, yang diharapkan dapat meningkatkan nilai tanah di PIK 2.
Dengan strategi ini, CBDK diharapkan dapat meningkatkan pendapatan secara signifikan melalui kontribusi dari sektor MICE yang berkembang pesat.
3. Pertumbuhan Keuangan yang Menjanjikan
CBDK memiliki pertumbuhan yang konsisten dalam berbagai aspek keuangan, dengan proyeksi sebagai berikut:
Pendapatan diperkirakan meningkat dari IDR 1,9 triliun pada 2024 menjadi IDR 2,9 triliun pada 2026, dengan CAGR sebesar 14,3%.
Laba kotor akan naik dari IDR 987 miliar pada 2023 menjadi IDR 2,0 triliun pada 2026, berkat produk dengan margin tinggi dan kenaikan nilai tanah.
Laba bersih (NPATMI) diperkirakan tumbuh dari IDR 579 miliar di 2023 menjadi IDR 977 miliar di 2026, mencerminkan CAGR sebesar 19,1%.
Selain itu, gearing ratio perusahaan diharapkan terus membaik dari 0,04x di 2023 menjadi 0,02x pada 2026, menunjukkan pengelolaan keuangan yang sehat dan keberlanjutan pertumbuhan bisnis.
4. Faktor Makroekonomi yang Mendukung
Beberapa faktor makroekonomi yang mendukung prospek cerah CBDK antara lain:
Pertumbuhan PDB Indonesia yang diproyeksikan mencapai 5,3%–5,6% YoY pada 2024-2026, yang akan meningkatkan daya beli masyarakat.
Penurunan suku bunga KPR, yang dapat meningkatkan minat masyarakat untuk membeli properti.
Kebijakan pemerintah yang mendukung, seperti perpanjangan insentif PPN 0% hingga 1H25, yang dapat mempercepat penjualan properti.
Kombinasi dari faktor-faktor ini menciptakan lingkungan yang kondusif bagi pertumbuhan sektor properti dan meningkatkan prospek CBDK dalam beberapa tahun mendatang.
5. Target Harga Saham CBDK dan Potensi Keuntungan
Dengan mempertimbangkan pertumbuhan yang kuat, kami memberikan rekomendasi BUY untuk saham CBDK dengan target harga IDR 15.800 per saham, yang mencerminkan potensi kenaikan sebesar 51,1% dari harga saat ini.
Alasan utama di balik valuasi premium CBDK dibandingkan dengan pesaingnya adalah:
1. Pertumbuhan pre-sales yang kuat.
2. Kedekatan proyek dengan fasilitas utama yang menarik banyak orang.
3. Peluang besar di sektor MICE dengan proyek NICE.
4. Neraca keuangan yang sehat dengan rasio utang yang terus membaik.
Kesimpulan
PT Bangun Kosambi Sukses Tbk (CBDK) berada di jalur pertumbuhan yang menjanjikan dengan kombinasi proyek-proyek menarik, manajemen keuangan yang solid, dan peluang ekspansi di sektor MICE. Dengan lokasinya yang strategis di kawasan PIK 2 yang berkembang pesat, CBDK memiliki potensi untuk menjadi pemain utama di industri properti Indonesia.
Join membership Rikopedia klik di sini